Investera i råvaror

Råvaror sträcker sig från jordbruksvaror som vete och nötkreatur till energikällor som olja och naturgas, samt metaller som guld, silver och aluminium. De inkluderar också förgängliga "mjuka" råvaror såsom socker, bomull, kakao och kaffe. Historiskt har handeln med råvaror utvecklats från enkel lokal handel till dagens sofistikerade globala marknader, där terminer och optioner handlas på börser världen över. Dessa marknader tillåter producenter att hantera prisrisker genom att sälja framtida produktion till överenskomna priser. Sedan 1990-talet har råvaror blivit en distinkt tillgångsklass, med skapandet av terminsindex och olika investeringsalternativ som aktivt förvaltade fonder och börshandlade fonder, vilket ger mångsidiga sätt att investera i olika råvaror och sektorer.

De tre kategorierna av råvaror är:

• Mjuka råvaror (soft commodities, eller ”softs”) inkluderar råvaror som odlas, till exempel kaffe, kakao, socker, majs, vete och sojabönor.
• Hårda råvaror (hard commodities) är råvaror som utvinns genom att gräva i marken, till exempel guld, silver, koppar och litium.
• Energiråvaror är råvaror som är direkt relaterade till energi och inkluderar elektricitet, gas, kol och olja.
  

Varför investera i råvaror?

Råvaror erbjuder en unik investeringsmöjlighet för dem som vill diversifiera sin portfölj och söker skydd mot inflation. Att investera i råvaror kan omfatta allt från energikällor som olja och naturgas till industriella metaller som koppar och aluminium samt ädelmetaller som guld och silver. Dessa varor är kritiska komponenter i många aspekter av modern industri, teknik och tillverkning, vilket innebär att de kan ha en direkt koppling till global ekonomisk utveckling och teknologiska framsteg.

Genom att inkludera råvaror i en investeringsportfölj kan investerare potentiellt gynnas av prisuppgångar under perioder av ekonomisk tillväxt och ökad efterfrågan på dessa grundläggande material.

För att säkerställa en diversifierad portfölj brukar experter rekommendera att cirka 4-15 % av portföljen består av guld. Beroende på investerarnas riskprofil och det aktuella marknadsläget kan portföljens allokering mot råvaror justeras till en högre eller lägre nivå.

Hur stor del ädelmetaller en portfölj bör innehålla beror på investeringsstrategi och marknadsscenario. Enligt Oxford Economics är en portfölj innehållande 5% guld optimalt i ett marknadsscenario på 50 år med 2,25% årlig tillväxt och 2% inflation. Är tillväxten eller inflationen högre anses även andelen guld behöva bli högre.

Andelen råvaror i en portfölj avgörs dels av investerarens riskprofil och tidshorisont, men även av det rådande marknadsklimatet. Vid ett tillfälle där exempelvis både aktier och obligationer har låg avkastningspotential kan det vara intressant att öka sin råvaruexponering, och tvärtom. Det finns flera framgångsrika investerare och portföljmodeller som förespråkar att upp mot 40% av en portföljs exponering ska allokeras mot råvaror, till exempel. Ray Dalio’s All Weather Portfolio och The Dragon Portfolio.

Vad för avkastning kan man förvänta sig från råvaror?

Råvaror kan vara volatila och en hög volatilitet innebär därmed en stor upp och nedsida. Hög volatilitet i en uppåtgående marknad kan ge hög avkastning, och vice versa. Avkastningshistoriken hos råvaror visar en positiv snedfördelning som indikerar en tendens för råvaror att prestera extremt bra vid vissa tillfällen. Råvarors avkastning är som starkast vid tillfällen då inflationen oväntat stiger ー tidpunkter som oftast sammanfaller med att aktier och obligationer faller.

Genom att investera i råvaror skyddas portföljen mot inflation och ges en jämnare värdeutveckling.

• AuAg Fonder erbjuder råvarufonder som fokuserar på att ge exponering mot ädelmetaller och grundämnen inom grön teknik. Gemensamt är att dessa tillgångar erbjuder ett skydd mot monetär inflation och är nödvändiga i omställningen till en grön värld – trender som idag är högaktuella.
• AuAg:s fonder passar väl in i en portfölj av traditionella tillgångar då de har låg korrelation med aktier och räntor.
• AuAg Fonder erbjuder daglighandlade såväl som börshandlade fonder. Gemensamt för dessa är att de fokuserar på bolag som utvinner guld och andra ädelmetaller.