Elements | Januari 2023

Det har varit en fartfylld start på nya året med lanseringen av vår nya fond, AuAg Essential Metals, samt planering av andra spännande satsningar under 2023. Marknaden har även startat starkt, även om det finns många osäkerhetsfaktorer i vår omvärld, mer om detta nedan.

*AuAg Essential Metals har nu varit live i en dryg månad. Vi är glada och tacksamma för att så många av er redan har investerat. I skrivande stund har vi mer än 2000 investerare och fonden har verkligen fått en flygande start. AuAg Essential Metals är redan tillgänglig på följande plattformar: Alpcot, Avanza, Fondo, Max Matthiessen, Nordnet, SAVR, och Strivo. Läs mer om fonden på *fondsidan.

*En ny internationell satsning som vi kommer testa under 2023 är att anordna kvartalsvisa digitala investerarträffar på engelska. Syftet med dessa är att alla, både ni som redan har investerat, och ni som är nyfikna på att investera, får möjligheten att lyssna på en interaktiv presentation av oss. Den första investerarträffen är den 16e februari. Självklart kommer vi lägga upp inspelningen på vår hemsida för er som inte kan vara med live. Mer information om investerarträffen, samt anmälan, kan göras på *följande länk.

Använd vårt unika ”Kunskapscenter” löpande för att ta del av vår aktuella syn på marknaden och omvärlden, samt portföljuppdateringar. Vi kommunicerar hela tiden.

Här är några utvalda länkar:

• Article: CNBC - Gold surges to 6-month high, and analysts expect records in 2023
• Video: Trading Direkt - Vad tror AuAg-förvaltaren om 2023? (Swedish)
• Artikel: GoldSilver.com - 2023 Gold Price Prediction, Trends, & 5-Year Forecast
• Artikel: Morningstar - Bästa och sämsta fonderna 2022 (Swedish)
• Artikel: Kitco - Gold's bull market is just beginning as European fund managers take a bigger stake
• Video: Capital Challenge by CISI - Gold and Mining Outlook 2023
• Publication: AuAg Gold, Silver and Mining Outlook 2023
• Portfolio Update: AuAg Precious Green January 2023

AuAg Thoughts

• Vi skrev senast om ny fart uppåt på börserna och det har vi verkligen fått se nu i början av 2023. Vi ser mycket hög börsoptimism och det i en makroomgivning som ändå har många bekymmer.
• En risk som många verkar negligera helt just nu är en okontrollerad upptrappning av kriget i Ukraina. Under de senaste månaderna har en eskalering när det gäller insatsen av olika vapensystem ökat så mycket att just risken för något värre har nått helt nya höjder.
• I en miljö av kraftigt stigande räntor ser vi att stora lönsamma företag försöker skydda sina vinster bl.a. genom uppsägningar. Samtidigt har tidigare heta tech-bolag utan vinster det nu svårt med de mycket högre kostnaderna från deras stora skuldsättning, vilket kan resultera i många konkurser och förlorade arbetstillfällen som följd. Att myndigheter samtidigt rapporterar en mycket stor nettoökning av nya jobb är då lite svårt att förstå.
• Marknaden styrs idag helt enkelt inte längre av skapandet av tillväxt, utan snarare av reaktioner på olika ”jobb-rapporter” och centralbankers kommunikation. Sedan finanskrisen 2008 har centralbankerna skapat många nya ”finans-buzz-words”, som ”Quantative Easing”, ”Forward guidance”, ”Negative rates”, ”Whatever it takes”, ”Transitory” och nu senast ”Soft landing”.
• I början av 2022 behövde vi fortfarande nollräntor för att hålla det finansiella systemet under armarna och nu har vi snart en 5 procentig räntenivå och allt ser ut att fungera lika bra. Om det finansiella systemet fortsätter att fungera bra så kan centralbankernas vision om en ”Soft landing” bli verklighet. Frågan är om börsutvecklingen just nu litar för mycket på detta. Nuläget med höga räntenivåer i kombination med en enormt stor global skuldsättning kan istället leda till en tuff recession. Alternativt kan det först leda till nya stimulanser med ”Quantative Easing” och lägre räntor för att lyfta det finansiella systemet med stigande tillgångspriser (aktier/råvaror) som följd. Vi tror på det senare, alltså nya stimulanser, något som vi skrev om i vårt förra månadsbrev. Detta löser dock inte det grundläggande problemet, utan gör det bara värre, och skjuter det en bit framåt i tiden.