Elements | Oktober 2023 | Månadsbrev

Denna månaden skriver vi om den senaste prisutvecklingen för guld, och vilka faktorer man som investerare bör hålla koll på framåt. Vi har även lagt stort fokus på att kommunicera med er, våra investerare, ni finner ett flertal länkar till detta längre ner.

Vår nya fond AuAg Gold Mining, som är en daglighandlad version av vår ETF (börshandlade fond), finns nu tillgänglig på Avanza, Nordnet, SAVR och Fondo. Den kommer komma upp på fler plattformar allt eftersom. Du kan läsa mer om skillnaden mellan vår nya fond och ETFen i vårt pressmeddelande (länk nedan).

Under månaden tog också ett av de större fondtorgen i Sverige beslutet att ersätta två befintliga fonder, båda från världens största fondbolag Blackrock, med våra fonder AuAg Essential Metals och AuAg Silver Bullet. Detta är verkligen en fjäder i hatten för AuAg.

Använd vårt unika ”Kunskapscenter” löpande för att ta del av vår aktuella syn på marknaden och omvärlden. Vi kommunicerar hela tiden.

Här är några utvalda länkar:

Fonderna

Klicka på länkarna nedan för att komma till respektive fondsida. Där kan du hitta mer information såsom: de uppdaterade fondbladen (under "Dokument"), hur man investerar, samt graf och innehavens senaste kurser.

AuAg Thoughts

Guld har i den sista veckan innan kvartalsskiftet, gått ner 100 USD, vilket får anses vara en ganska stor rörelse. Bakomliggande faktorer är bl.a. dollarn som gått starkt, +7% mot euron (+8% mot den svenska kronan), sedan mitten av juli. Detta har föranletts av FEDs hökaktiga kommunikation både i juli och vid det senaste mötet den 20:e september.
Retail-investerare och trendföljande fonder har nu sålt mycket då guld brutit ner under både sitt 50- och 200-dagarssnitt. En riktig utrensning och kapitulation vilket ofta syns vid bottnar vilket skapar en sund bas för framtida investeringar i guld. Man skall också komma ihåg att det finns en köpare till retail-investerarnas sälj - och de smarta köparna har varit affärsbanker samt centralbanker som nu positionerar sig för en uppgång i guldpriset. Glöm aldrig att när det gäller centralbanker så ska man ”göra vad de gör och inte vad de säger”.
Trots den senaste nedgången så har guld satt nytt All-Time-High under september månad i länder/valutor såsom i japanska YEN (20 september) och i svenska SEK (18 september). Tidigare, under åren 2022 och 2023 har guld nått ATH även i valutor som USD, EUR och GBP. Även med den senaste nedgången så har guld gått upp +51,5% i USD de senaste fem åren. En period där vi haft både en stark USD, samt en enormt snabb räntehöjningscykel. För en investerare är det viktigt att komma ihåg att det är valutan man handlar i som är det viktiga, alltså spelar priset på exempelvis guld i USD inte någon roll för en svensk investerare. Du kan läsa mer om hur valutarörelser påverkar dina investeringar här.
World Gold Council konstaterar att det under det första halvåret 2023 sattes ett nytt rekord för guldköp av centralbanker (387 ton). WGC:s undersökningar visar också att centralbankernas sentiment gällande guld är fortsatt positivt.
Även om Centralbanksmedlemmar tror på att de kan hålla räntorna höga under en lång period framöver så är ändå nästa trend en ny räntesänkningscykel och tillhörande dollarförsvagning. Vi tror denna kommer så fort det finansiella systemet får lite större problem. Vid den stora finanskrisen (skuldkrisen) 2007/2008 hade världen knappt 200 biljoner USD i skulder, nu under 2023 har vi passerat 300 biljoner.
Höga räntor på stora skulder under en längre tid kommer inte att vara möjligt. Troligen kommer därför nästa trend med en räntesänkningscykel snarare ske förr än senare och definitivt tidigare än vad centralbankerna gärna vill kommunicera och ge sken av. Guld kommer då att reagera kraftigt med ny fart uppåt så fort marknaden känner att vi når denna tidpunkt och vi ser att de stora investerarna redan nu positionerar sig för detta scenario.

AuAg Trends

USAs guldreserv växte i samband med att USA tagit över som världens supermakt och dollarn blivit världens nya primära reservvaluta. Men eftersom dollarn skulle vara ”lika bra som guld” och USA börjat trycka mycket pengar för att bl.a. finansiera Vietnamkriget så valde flera länder med Frankrike i spetsen att begära guld istället för dollar. Detta fick USAs guldreserv att drastiskt minska från 16 000 ton till 8 000 ton på bara några år. Här en historisk video där president Charles de Gaulle förklarar att Frankrike vill ha guld som betalning i stället för dollar. Du kan se klippet här.
USA började få panik vilket ledde till den historiskt viktiga dagen, 15 augusti 1971, när president Nixon förklarade att man kopplar bort möjlighet att få guld istället för dollar. Sedan dess så är alla valutor numera kopplade till dollarn men dollar är inte kopplad mot något. Detta har gett möjligheten för politiker att skapa en enorm skuldbubbla, som nu lite drygt 50 år senare, har blivit en så stor snöboll att den riskerar hela vårt finansiella system.