Omverdensblikk med AuAg
Donald Trump har nominert en ny Fed-leder, Kevin Warsh. Warsh har av enkelte blitt oppfattet som høkete, men det ville trolig være uforenlig med Trumps agenda å utnevne en Fed-leder som ikke er villig til å senke rentene. I intervjuer fremstår Warsh som svært lojal mot Trumps politikk, noe som reiser spørsmålet om hvordan han fremover vil profilere en selvstendig holdning i rollen.
President Trumps mantra er «run it hot» — en svært ekspansiv økonomisk politikk med lave renter og sannsynligvis nye kvantitative lettelser for å maksimere veksten. Vi vurderer at dette vil være den drivende kraften fremover, med en stadig mindre uavhengig og mer politisert Fed som leverer den stimulansen presidenten etterspør.
USAs statsgjeld nærmer seg nå 40 billioner USD. Det er ikke bare gjeldsnivået i seg selv som er bekymringsfullt, men også de løpende kostnadene ved å betale rentene. Rentene på langsiktige obligasjoner er høye, samtidig som etterspørselen er begrenset. Den eneste aktøren som med tilstrekkelig kraft kan presse rentene ned, er Fed. Samtidig fortsetter gjelden å vokse i takt med at USA driver sitt årlige budsjett med rundt 7 % underskudd, finansiert gjennom nye lån.
)
Vi vil trolig se perioder der dollaren styrker seg mot andre valutaer. På lengre sikt taler imidlertid USAs omfattende budsjettunderskudd, en ufinansiert økonomi og det tillitstapet som har oppstått gjennom forsøk på å styre andre land, for at den såkalte «debasement-traden» fortsetter. I løpet av de siste tiårene har verden hatt to verdensvalutaer — dollaren og gull. I dag gjenstår i praksis bare én: gull.
For den som ønsker å fordype seg i hva som skjedde under nedtakingen av sølvprisen, anbefales denne lesningen. Vi ser nå frem til en fortsatt spennende vår og, forhåpentligvis, litt mer fred i vår urolige verden.
Disclaimer:
Dette materialet utgjør markedsføring. Informasjonen utgjør ikke investeringsrådgivning eller en personlig anbefaling. Investeringsbeslutninger bør fattes på bakgrunn av fondets informasjonsbrosjyre og faktablad samt egne vurderinger.
Investeringer innebærer risiko. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Pengene som investeres i fondet kan både øke og avta i verdi, og det er ikke sikkert at du får tilbake hele den investerte kapitalen.
Før investeringsbeslutninger fattes bør du sette deg inn i fondets informasjonsbrosjyre og faktablad, som er tilgjengelige under Dokumenter på respektive fondsider på www.auagfunds.com.
)
)
)
)
)
)
)
)
)
