AuAg Månadsbrev

Semestertider börjar närma sig, men inte för börsen. Vi har sett turbulenta marknader även i juni månad med nya inflationssiffror, räntehöjningar, och en fortsatt orolig situation på börsen. Mer om detta längre ner.

Under månaden har vi fokuserat på kommunikation med våra investerare. Vi har spelat in ett flertal intervjuer och podcastavsnitt, perfekt att lyssna på ute i solen. Länkarna till dessa hittar ni nedan och i vårt kunskapscenter.

Vi vill vara nytänkande och i framkant gällande kommunikation med er - våra investerare. En viktig del i detta är att vi vill ha en hemsida som är i världsklass. Därför jobbar vi kontinuerligt med uppdateringar baserat på bland annat frågor vi får från er. Vi hoppas ni hunnit vara inne och kikat på vår nya hemsida som finns på både svenska och engelska.

Under månaden lanserade vi bland annat en kursgraf, automatisk uppdatering av NAV-kurser, samt en översikt av samtliga innehav för AuAg Gold Mining ETF. Så nu finns denna funktionalitet för alla tre fonderna på hemsidan. För den som är extra nyfiken publiceras den senaste NAV-kursen för de daglighandlade fonderna alltid tidigare på vår hemsida (kl. 12:00) än hos plattformarna.

Glöm inte att hålla utkik i vårt Kunskapscenter där du hittar alla nya artiklar, videos och poddar som vi medverkat i. Självklart finns även det vi publicerat tidigare också sparat där - om du missat något.

Några utvalda länkar från månaden är:

• Podcast med RikaTillsammans – Om inflation, marknadsläget, guld och sundhet

• Intervju med Dagens Industri

• Intervju med Morningstar

Fonderna

Klicka på länkarna nedan för att komma till respektive fondsida. Där kan du hitta mer information såsom: de uppdaterade fondbladen (under "Dokument"), hur man investerar, samt graf och innehavens senaste kurser.

• AuAg Silver Bullet

• AuAg Precious Green

• AuAg Gold Mining ETF

Highlights

• Under juni månad har centralbanker världen över, nästan panikartat, höjt räntorna. Flera av dem har höjt med 0,5% mot det mer vanliga 0,25%. I USA var det den största räntehöjningen på 28 år och i Sverige på 22 år. Dessutom har man på många håll kommunicerat en aggressiv räntebana med flera stora kommande höjningar. Räntehöjningarna har skakat om världens börser där flera bolag i vissa sektorer som t.ex. fastighetsbolag är -50% bara i år. Den höga inflationen har verkligen skrämt centralbankerna som nu gör allt i sin makt för att försöka stoppa en hotande inflationsspiral.

• Då skulderna i systemet växt sig så mycket större senaste åren tror vi inte att centralbankerna kommer att kunna höja räntan alls i den utsträckningen som de kanske önskar - om de inte samtidigt vill orsaka en total kollaps. Senaste gången i december 2018 vände Fed när de kommit upp till 2,5% och initierade därefter återigen sänkningar för att undvika en krasch. Så fort de avviker från den kommunicerade framtida räntebanan med höjningar så kommer börsen och andra tillgångar sannolikt att stiga kraftigt.

• Vår rena aktiefond, AuAg Silver Bullet har i likhet med börsen gått ner. Fonden har trots det presterat lite mer än 10% bättre än Stockholmsbörsen inklusive utdelningar (SIXRX), som är -27,9% under första halvåret.

• Vår börshandlade fond (ETF), AuAg Gold Mining som nu fyller ett år i juli har tack vare sitt fokus på guldgruvbolagen hållit upp ännu lite bättre (knappt 20% bättre än SIXRX). I dessa tider, med så stora kursrörelser är den relativa utvecklingen viktig.

• Det inledande halvåret 2022 har verkligen varit det vi tidigare benämnt som ”den perfekta stormen”. En period där både aktier och obligationer har gått ner samtidigt. Normalt har den traditionella portföljen med 60% globala aktier skyddats av delen med 40% obligationer som historisk även gått bra vid börsnedgångar. Så är det inte i år, då denna portfölj hittills är ner -8,9%. Det är för detta scenario som vi skapade vår ”försiktigare” fond, AuAg Precious Green. En blandfond där vi bytt ut obligationsdelen mot ädelmetaller med fokus på guld. Fonden har gått starkt sedan starten i september 2020 och visar, trots omständigheterna, även under första halvåret en positiv avkastning om +2,5%.

Outlook

• COMEX-positioneringarna är nu extremt bullish (positiva) då commercials har köpt under nedgången som varit medan retail-investerare har sålt sina långa positioner och även gått kort ädelmetaller. Commercials har under de senaste tre åren aldrig varit i en bättre situation att ta sig ur sina tidigare uppbyggda och marknadspåverkande korta positioner. De stora commercials har verkligen positionerat sig för högre priser nu. När priserna vänder upp och succesivt bryter genom de glidande 50 och 200 dagarssnitten så kommer retail-investerarna att börja köpa tillbaka sina korta positioner. Då dessa investerare inte har någon fysisk råvara att leverera (naked short) så är nuvarande situation grogrund för explosiva rörelser uppåt.

• Räntehöjningarna lär fortsätta i närtid eftersom man fortfarande ligger på under låga 1% i de flesta stora ekonomierna. På valutamarknaden har USD stärkts till historiskt mycket höga nivåer och vi förväntar oss att en vändning av den senaste trenden kan få stor påverkan på flera bolag beroende på sektor och även på USD-priser för ädelmetaller.

Grundämnena

Utbyggnaden av 5G nätet är en förutsättning för mängder av kommande innovationer. Till exempel för att fortsätta accelerera utvecklingen av förarlösa fordon samt automatiserade och elektrifierade transporter. Detta medför en ökad efterfrågan på kritiska grundämnen, såsom: Silver, Kobolt, Koppar, Cesium, Erbium, Skandium, Gallium och Tantalum.

Den ökade efterfrågan på dessa råvaror styrs också av den kortare räckvidden i denna nya teknik. 5G arbetar med högfrekventa vågor och behöver därför en ökad mängd basstationer (i jämförelse med 4G) för att fungera optimalt.

Andra viktiga inslag förutom basstationer i den kommande 5G-världen är t.ex. 5G-antenner, 5G smartphones och IoT (Internet of Things).

Silver kommer också att vara ett viktigt inslag i framtiden för 5G, enligt Silver Institute nedan:

”The electronic components that enable 5G technology will rely strongly on silver to make the global 5G platform perform seamlessly. In a future 5G connected world, silver will be a necessary component in almost all aspects of this technology, resulting in yet another end-use for silver in an already vast and versatile demand portfolio.” – Silver Institute