Finansavisen | "Guldpriset ska flyga till nya höjder"

För att pressa ned de långa räntorna har det amerikanska finansdepartementet köpt tillbaka sina egna långa statsobligationer – med pengar som redan finns i omlopp. I Finansavisen förklarar Eric Strand, förvaltare på AuAg Funds, vad som förändras om centralbankerna tar över uppgiften: kvantitativa lättnader betalas med nyskapade centralbanksreserver, och den monetära basen växer i takt med varje obligation som köps.

Han bedömer att sannolikheten för det ökar, och att Federal Reserve kommer före ECB. Samma tryck finns i större delen av västvärlden och i Japan, och de långa räntorna har stigit mest där statsfinanserna är svagast – Frankrike, Japan, USA och Storbritannien.

Valuable insights

• Finansdepartementets återköp och centralbankens kvantitativa lättnader innebär båda köp av statsobligationer – bara det senare betalas med pengar som inte fanns tidigare.
• Cirka 200 miljarder dollar i tioåriga amerikanska statsobligationer omsätts varje dag, och det är mot det måttet finansdepartementets egna återköp har bedömts som för små.