Gruveselskaper
Hvis du ikke vil gå glipp av den kraftige oppgangen i gullprisen, har du nå en ny sjanse til å være med på leken ved å investere i gullgruveselskaper. Historisk sett har selskapene aldri vært så lavt verdsatt på 40 år som de er nå (som de kan sees i grafen nedenfor). Det betyr også at oppgangen vi har sett det siste året, bare er begynnelsen på en lang reise fremover.
)
Vi venter også på resultatene som vil bli rapportert suksessivt i løpet av februar. Selskaper som Agnico Eagle Mines har vist svært positive kontantstrømmer, og det er med spenning vi ser om deres og hele sektorens resultater kan få større institusjonelle investorer til å begynne å allokere kapital til sektoren igjen. Når det skjer, vil det drive aksjekursene på en måte som vi ikke har sett på lenge.
)
AuAg Makro - Monetær inflasjon
I løpet av måneden la vi merke til et virkelig fenomen. Den nylanserte "TrumpCoin" (og også "MelaniaCoin") som i løpet av en helg nådde fantasiverdier i pris. Noe som gjorde Donald Trump til en av de rikeste menneskene i verden, på papiret, eller på skjermen kanskje man skulle si. Nå har prisen kommet ned -75%, men det er fortsatt skremmende at disse myntene skaper virtuelle verdier, som så lenge de anses å være verdt noe, øker mengden pengeenheter i systemet. Det er som en ekstra seddelpresse på toppen av sentralbankene.
Hvem skal betale regningene for fremtiden? Vi har mange skatter. Inntektsskatt, Arbeidsgiveravgift/skatt, Omsetningsskatt, Eiendomsskatt, Gevinstskatt, Renteskatt, ISK (KF) flatskatt, Tulipanimport/skatt, Selskapsskatt, Inflasjonsskatt/skatt, osv... Det mest populistiske er å la «andre» enn velgerne betale skatten, så det er ikke rart at toll (importskatt) kommer opp som et fremtidig alternativ. Hvis du hadde sett verden, vår planet, som et land, ville du raskt ha innsett at ethvert populistisk alternativ der noen andre må betale for elendig styrte finanser er en dårlig vei å gå. Vi tror imidlertid at dette er en sterk trend, og at det også gjør det lettere for land på papiret å sette fart med mer stimulans.
Nå oppretter til og med land med stor statsgjeld "statlige investeringsfond". Det er én ting at land med en statsgjeld på under 30 % av BNP gjør det, men når land som USA med over 120 % starter et slikt fond, begynner man å lure på hva slags penger som går inn i det "statlige formuesfondet". Ny seddeltrykking, kanskje?
AuAg Makro - Elektrifisering
På klimatoppmøtet COP, som nylig ble arrangert av FN, undertegnet mer enn 25 av verdens mest innflytelsesrike land en avtale om å tredoble den globale kjernekraftkapasiteten i løpet av de neste 20-30 årene. Målet er å redusere avhengigheten av fossilt brensel.
Med en global etterspørsel etter mer elektrisitet, drevet frem av teknologisk utvikling og elektrifisering, ser det ut til at kjernekraft er i ferd med å få en renessanse. Én ting er klart - kjernekraft er på vei tilbake som en sentral del av den globale energiforsyningen.
Månedens AuAg-fond
AuAg Silver Bullet hadde nok en sterk måned og kom inn på topp 10 av alle fond i Sverige for måneden. I januar la vi også til fire mindre selskaper som vi håper vil kunne vokse gradvis. Deres vekt i fondet er for tiden lav og utgjør bare 2 % av fondet.
Grunnen til at vi nå legger til disse mindre selskapene og også øker eksponeringen mot fysisk sølv (råvaren) fra 1-2 % til 4-5 %, er at det er flere oppkjøp på gang i sektoren. First Majestic kjøpte nylig Gatos (2 %), og snart forsvinner også SilverCrest (4 %), der Coeur er kjøperen. Vi må gradvis legge til nye beholdninger og endre noen målvekter i fondet, ettersom vi ikke bare kan øke vekten i det kjøpende selskapet. First Majestic ville ellers veie 8 % + 2 % = 10 %, og vi ønsker ikke en høyere målvekt enn 8 % for noen av beholdningene i porteføljen. På samme måte ville Coeur etter kjøpet av SilverCrest veie 8 %, og i så fall ville vi ha for mange selskaper som veier over 5 %.
Alt dette er gjort for å overholde våre egne målvekter for porteføljen, men også for å overholde reglene som gjelder for UCITS-fond. UCITS-fond er den sikreste formen for fondskonstruksjon for investorer og har også de strengeste reglene å følge for forvaltere og fondsselskaper. Du kan se alle beholdningene i fondet og deres målvekter under "Beholdninger" på våre nettsider.
)
)
)
)
)
)
)
)
)
